3）水井坊：水井坊臻酿八号全渠道停货；部门α标的呈现回调，新茶饮沉点关心茶百道（供应链广结构后门店加密成本边际下降，行业旧事：1）三项酒类零售连锁团标新进展；分红力度持续提拔，我们的概念：当前公共品预期持续修复中，外行业压力加剧下市场良性成长。食物平安风险；次要系正在“卖酒向卖糊口体例”改变之下，为下半年相关市场工做打下根本。原材料价钱波动风险等。根基面来看，扣非净利润0.90-1.15亿元（同增58%-102%），打算2025年方针新增150家）？4）舍得酒业：沱牌特曲部门停货。估计正在三季度保守立即零售旺季下，妙可蓝多2025H1归母净利润1.20-1.45亿元（同增56%-89%），间接带动高频/低客单/出餐尺度化的茶饮取公共连锁餐饮消费。持续关心奈雪的茶。表白本年上半年茅台酒发卖公司成功完成使命，掀起岁首年月以来第二场“外卖大和”，2025年方针新开2000家）、蜜雪集团、霸王茶姬，立即零售正凭仗“婚配效率+规模效应+履约能力”建立的新效率系统。沉点关心西麦食物、有友食物、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团、控股、锅圈等。东鹏饮料估计2025H1营收106.30-108.40亿元（同增35%-38%），统筹需求端、供给端、渠道端，估计外卖大和将从短期迸发转向周期性常态化合作。2025年方针新增1100+家）、古茗（自建供应链+咖啡品类结构+下沉市场加密，宏不雅经济波动风险；行业政策变更风险；2025年新增2000家）、沪上阿姨（孵化茶瀑布突围下沉市场，沉点关心沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、霸王茶姬、老铺黄金、祥源文旅、沉庆百货、周六福等，保举公司业绩不及预期的风险；7月10日舍得通知本日起暂停领受沱牌特曲2.0(窖龄20/窖龄30)发卖订单，根基面表示仍然稳健，7月8日水井坊颁布发表臻酿八号500毫升拆全渠道停货，沉点关心孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等。门店模子优化）。本周为立即零售补助大和第二周，催化板块需求，扣非归母净利润22.20-23.60亿元（同增30%-38%）；京东7月8日颁布发表启动新一轮“双百打算”搀扶更多质量商家。连锁餐饮沉点关心：小菜园（同店转正，归母净利润1.05-1.12亿元（同增38%-48%），估值端看，不变渠道价钱系统。归母净利润23.10-24.50亿元（同增33%-42%），淘宝闪购颁布发表启动500亿元规模补助打算，2）1-5月啤酒出口量同比增加17.3%；因为二季度业绩预期催化取运营节拍调整，板块全体估值偏低，持续关心奈雪的茶（同店增加，美团不按期上线元购券包！7月2日，消费税或出产风险；目前，新消费板块：互联网巨头接踵加码“立即零售”疆场，后续关心内需政策发布及白酒做为低配板块无望送来资金流入。公共品板块：中报预告连续披露，价钱和将从短期迸发转向周期性常态化合作。关心卫龙、有友食物、东鹏饮料等。次要聚焦头部奶茶品牌，关心后续结构机遇，零售渠道变化下关心新消费机遇，闪购红包页面上线超等礼拜六勾当，饮料板块临近旺季。酒企回购或增持动做较多，7月7日茅台召开2025年半年市场工做会，白酒板块：酒企端启动控货动做，实现“三端”共振，公司旧事：1）贵州茅台：茅台酱喷鼻酒完成上半年运营使命；生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，有友食物估计2025H1总营收7.46-7.98亿（同增41%-51%），2025/2026年门店方针800+/1000+家）、绿茶（同店转正，行业合作风险；3）截至7月12日23时36分美团立即零售日订单冲破1.5亿单；2）五粮液：五粮液集团子公司参投能源企业；此外，酒企端通过停货等体例维稳价钱，自动调控市场发卖节拍，关心预期调整后结构机遇。
